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Immobilier et cycle de vie
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Le marché des résidences étudiantes est un marché en forte croissance.
Si pendant la période 2010-2014, le volume d’investissement enregistré était de 2,3 Mds d’€ en moyenne annuelle, il a été multiplié par 3 entre 2015 et 2019, passant ainsi à 7,3 Mds d’€. Ce sont près de 50 Mds d’€ qui ont été transactés depuis 2010. Avec 32% des investissements, soit près de 20 Mds d’€, le marché européen (hors Royaume-Uni) des résidences étudiantes s’est fortement renforcé depuis 2015 ; les deux principaux marchés européens étant la France et Allemagne.
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La compétition internationale des études supérieures
L’Europe (Royaume-Uni inclus) compte de près de 20 millions d’étudiants. L’Allemagne, la France, le Royaume-Uni et l’Espagne sont les pays les plus importants avec plus de 2 millions d’étudiants par pays. La population des 20-24 ans dans l’Union Européenne (hors Royaume-Uni) devrait se maintenir, passant donc de 24,1 millions en 2020 à 24,6 millions en 2030.
Le nombre d’étudiants en mobilité internationale diplômante, généralement considérés comme la population cible des résidences étudiantes, a connu une forte progression ces dernières années passant de près de 3 millions en 2005 à plus de 5 millions en 2018. Avec plus de 1,6 million d’étudiants étrangers et intracommunautaires en 2018, l’Europe concentre environ le tiers de ces étudiants.
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Alors que les projections des étudiants en mobilité devraient avoisiner les 10 millions à l’horizon de 2030 au niveau mondial, une redistribution des cartes pourrait avoir lieu en Europe. Avec le Brexit, effectif depuis janvier 2020, la mobilité future des étudiants pourrait être impactée. En effet, à partir de 2021 le Royaume-Uni pourrait ne plus être qu’un pays partenaire au même titre que la Turquie ou la Norvège ce qui aurait pour conséquence, pour le Royaume-Uni, une baisse des mobilités étudiantes et des partenariats universitaires.
Une grille de lecture pour investir dans les résidences étudiantes en Europe
Pour identifier les marchés les plus attractifs, Primonial REIM a analysé différents critères au sein d’une matrice (la part des étudiants en mobilité internationale, la liquidité d’un marché (volume d’investissement moyen sur 10 ans) et le nombre total d’étudiants de l’enseignement supérieur). Si le Royaume-Uni apparaît comme le marché le plus établi d’Europe, des risques à long termes sont identifiés sur ce marché. La France et l’Allemagne se distinguent comme des valeurs sures des marchés en croissance, l’Autriche ou les Pays-Bas apparaissent comme des pays relais de croissance. A l’inverse, les pays du Sud de l’Europe ont une attractivité plus faible.
Primonial REIM recommande de privilégier pour les résidences étudiantes :
- les marchés bénéficiant d’une forte attraction auprès d’étudiants en mobilité internationale car ils stimulent fortement la demande pour les logements étudiants de qualité ;
- une position attractive dans le cycle des prix et des loyers des métropoles européennes universitaires de renom international.
ETUDE - Equipe
The team

With a university education in local economic development, Daniel While began his career as business establishment consultant to local authorities. In 2006, he joined the Institut de l’Epargne immobilière et Foncière as analyst, and specialised in the world of unlisted real estate funds (SCPIs and OPCIs for France).
He is co-author of the book Les OPCI published by Delmas (September 2008). He joined Primonial REIM in 2017, where he held the position of Development Director, then Research & Strategy Director from 2019.

Henry-Aurélien Natter joined Primonial REIM as Research Manager in January 2018. He has the mission of developing the analyses of the Research & Strategy Department on the real estate markets, the economy and capital in France and in Europe.
Henry-Aurélien Natter began his career at Les Echos Etudes (formerly Eurostaf), then at C&W (formerly DTZ), and lastly at BNP PRE, where he acquired solid and varied experience in real estate research, strategy and finance. He is qualified with an AES degree in Business Management, a Masters Decree in management and SME management, and an International Master in commerce and marketing.
ETUDE - Titre nos publications
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