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Research und Strategie
Der Bereich Research & Strategy erstellt Analysen zu den Immobilienmärkten, Wirtschafts- und Kapitalmarktanalysen. Seine Aufgabe ist es, die effektivsten Tools und Strategien für die Investoren von Primonial REIM zu entwickeln.
NEU
Aktuelles
real estate convictions 2023- Q1
16/05/2023
Aktuelles
FROM HEALTHCARE REAL ESTATE TO THE WELL-BEING SOCIETY : NEW CHALLENGES FOR EUROPE
18/04/2023
German version coming soon
SMARRT© model
Was ist das SMARRT©-Modell?
Es ist ein statistisches Modell, um ein optimales Risiko-Rendite-Verhältnis zu erzielen. Das Modell analysiert hierzu die Daten der Vergangenheit, um daraus Prognosen für das nächste Jahrzehnt zu erstellen. So erhält jeder Investor maßgeschneiderte Anlageempfehlungen.
Es ist ein statistisches Modell, um ein optimales Risiko-Rendite-Verhältnis zu erzielen. Das Modell analysiert hierzu die Daten der Vergangenheit, um daraus Prognosen für das nächste Jahrzehnt zu erstellen. So erhält jeder Investor maßgeschneiderte Anlageempfehlungen.
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Unsere Veröffentlichungen
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Märkte im Fokus
16/05/2023
Die unerwartete Widerstandsfähigkeit der europäischen Wirtschaft hat zu einer Verbesserung der Geschäftsaussichten für 2023 geführt. Die Europäische Zentralbank (EZB) hat jedoch erneut beschlossen, ihre Zinssätze zu erhöhen, um die Auswirkungen der Inflation zu begrenzen, die bis zum Ende des Jahres voraussichtlich abnehmen wird. Für Analysten wird eine kontrollierte Inflation eine neue, flexiblere Zinspolitik ermöglichen. In Bezug auf Immobilien hat diese Situation dazu geführt, dass Investoren im ersten Quartal 2023 bei ihrer Kapitalallokation genauer sind. Gleichzeitig stellen wir fest, dass Immobilienanlagen, die ESG-Kriterien erfüllen und eine Rendite durch Erträge generieren können, insbesondere im Gesundheitswesen, für Investoren attraktiv werden.
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Märkte im Fokus
04/05/2023
Das Thema Energieknappheit ist (vorerst) aus der öffentlichen Debatte verschwunden. Auch die Engpässe bei den globalen Lieferketten, insbesondere zwischen China und Europa, sind größtenteils behoben. Ausdruck dessen sind deutlich gestiegene Importe und Exporte zwischen
Deutschland und China zu Jahresbeginn. Dennoch wird für das Gesamtjahr nur mit einem schwachen Wirtschaftswachstum von 0,3 % für die Bundesrepublik gerechnet. Die Gründe sind vor allem in den hohen Energiepreisen und der weiterhin bestehenden Abhängigkeit von Gaslieferungen zu sehen Die Renditen für 10-jährige Bundesanleihen liegen aktuell bei rund 2,4 %. Die Risikoprämie für Immobilien ist somit trotz bereits gestiegener Renditen noch nicht auf dem Niveau von vor den Leitzinsanstiegen Anfang 2022.
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Themenstudie
18/04/2023
While healthcare real estate needs to be considered on a European scale to
achieve a relevant investment strategy, the sector benefits from solid and
encouraging fundamentals resulting from continued demographic pressure
and the rapid ageing of the population. Investing in health infrastructure
also means offering the possibility to all to enjoy better health and promote
well-being, which are essential elements for improving the quality of life in
our societies.
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Märkte im Fokus
10/03/2023
Es ist allgemein anerkannt, dass Büromärkte vergleichsweise konjunktursensibel sind und die Büroflächennachfrage entsprechend stark von der gesamtwirtschaftlichen Situation und vor allem der Arbeitslosenquote beeinflusst wird. Gleichzeitig gilt, wie für den gesamten Immobilienmarkt, dass die Anpassungen zeitlich verzögert ablaufen und sich ein wirtschaftlicher
Abschwung selten unmittelbar an immobilienwirtschaftlichen Fundamentaldaten ablesen
lässt. Vielmehr handelt es sich um „schleichende“ Prozesse, die sich häufig zunächst durch verringerte Vertriebsgeschwindigkeiten sowohl bei Vermietung als auch im Transaktionsgeschäft bemerkbar machen. Auch wenn das Jahr 2022 mit einem leicht positiven Wirtschaftswachstum abgeschlossen wurde und die Prognosen fürs aktuelle Jahr verhalten optimistisch sind, sind die Sorgen vor einer Rezession nicht verschwunden. Was aber würde eine Rezession für den deutschen
Büroimmobilienmarkt bedeuten?
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Märkte im Fokus
13/02/2023
Das Jahr 2022 war von einem unerwartet starken globalen Abschwung geprägt, der durch die russische Invasion in Pandemie in China ausgelöst wurde. Obwohl im Hinblick auf die Wirtschaftsentwicklung in den ersten Monaten des Jahres 2023 einige Wolken aufgezogen sind, dürften sich die Aussichten ab der zweiten Jahreshälfte aufhellen, und
für 2024 zeichnet sich eine Erholung ab. Die Prognosen für das globale Wachstum liegen derzeit bei 2,7% für 2023 und 3,2% für 2024.
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Märkte im Fokus
02/02/2023
Der Winter ist in vollem Gange und selbst historisch kalte Dezemberwochen haben nicht zu Energieengpässen oder gar Blackouts in Deutschland geführt. Wenig deutet darauf hin, dass sich an dieser Situation in den nächsten Monaten etwas ändern wird. Daher ist festzuhalten ist, dass
zumindest die Energiekrise für diesen Winter überwunden ist. Keineswegs verschwunden sind hingegen die Sorgen vor einer Rezession. Das Jahr 2022 konnte noch mit Wirtschaftswachstum von 1,7 % abgeschlossen werden. Für 2023 wird hingegen mit einem Rückgang der Wirtschaftsleistung um 0,6 % gerechnet. Die Rendite für 10-jährige Bundesanleihen ist mittlerweile auf rund 2,6 % gestiegen. Die Risikoprämie für Immobilien schmilzt somit weiter zusammen. In Verbindung mit
deutlich gestiegenen Bauzinsen sind mittelfristig daher steigende Immobilienrenditen zu erwarten
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Märkte im Fokus
17/10/2022
Die Auswirkungen der russischen Invasion in der Ukraine haben die globale Wirtschaft vor große Herausforderungen gestellt. Aufgrund der verstärkten Ungewissheit wurden die Prognosen für das Weltwirtschaftswachstum seit dem Beginn des Konflikts mehrmals nach unten korrigiert und liegen nun für 2022 bei 2,8%.
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Märkte im Fokus
10/10/2022
Die Abteilung Research&Strategy hat die Aufgabe, die Immobilieninvestitionsstrategien von Primonial REIM auf Basis einer kontinuierlichen Beobachtung der europäischen Märkte zu erklären. Immobilien stehen naturgemäß im Spannungsfeld von finanziellen (Zinsen), wirtschaftlichen (Mieter), demografischen und sozialen Faktoren.
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Märkte im Fokus
10/10/2022
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Märkte im Fokus
23/08/2022
Der Krieg in der Ukraine, dessen Ende ungewiss bleibt, hat
eine kostspielige Krise ausgelöst. Die damit verbundenen
wirtschaftlichen Folgen tragen zu einer deutlichen
Verlangsamung des weltweiten Wachstums im laufenden
Jahr bei und schüren die Inflation. Aufgrund dieser Faktoren
wurde das Weltwirtschaftswachstum erneut auf 3% nach
unten korrigiert, während zu Beginn des Jahres noch mit
3,8% gerechnet wurde. Die Zentralbanken legen den Fokus
derzeit auf die zur Bekämpfung der Inflation einzuleitenden
Maßnahmen. Sie gewichten die Eindämmung der Inflation
höher als die wirtschaftlichen Kosten.
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Märkte im Fokus
27/07/2022
Das Immobilienklima ist im zweiten Quartal des Jahres dramatisch abgestürzt. Während bei Ausbruch des UkraineKriegs noch Unsicherheit herrschte, ist diese mittlerweile einer äußerst pessimistischen Grundstimmung gewichen. Gründe sind neben dem weiter andauernden Krieg in der Ukraine und der damit verbundenen Sorge vor Energieknappheit, die Inflation, Rezessionsrisiken sowie gestiegene Zinsen. Diese Vielzahl an Faktoren hat dazu geführt, dass die Investitionsbereitschaft deutlich zurückgegangen ist. Vielfach werden Preisrückgänge erwartet, sodass nur wenige Transaktionen zu verzeichnen sind. Verkäufer wiederum müssen in einigen Fällen ihre Kaufpreisvorstellungen korrigieren, um derzeit überhaupt einen Abnehmer für ihre Immobilien zu finden.
Beim Blick auf die unterschiedlichen Assetklassen zeigt sich ein vergleichsweise homogenes Bild, insbesondere wenn man die Veränderungen von Mai 2022 zu Juli 2022 betrachtet.
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Themenstudie
27/06/2022
Von 2012 bis 2021 wurde der Immobilienmarkt durch die relative geopolitische Stabilität auf internationaler Ebene und die Leitzinssenkungen gestützt, wodurch dem Finanzmarkt massiv billige Liquidität zugeführt wurde. Heute kann angesichts des von Unsicherheiten geprägten Umfelds die Frage eines Paradigmenwechsels, insbesondere bei der Inflation, dem Wirtschaftswachstum und den Leitzinsen, jedoch nicht ausgeklammert werden, wenn es darum geht, eine erfolgreiche Asset-Allocation-Strategie für die Zukunft zu definieren
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Märkte im Fokus
20/05/2022
In einer Zeit, in der die Welt aus zwei Jahren Pandemie herauszukommen
begann, hat die russische Invasion in der Ukraine die wirtschaftlichen Karten
neu gemischt und das Risiko einer großen geopolitischen Zersplitterung
der Welt wird real. Diese Aufteilung in Blöcke könnte sich, wenn sie
sich materialisiert, über einen langen Zeitraum auswirken. Das globale
Wachstum, das 2022 nun bei 3,6 % liegt, wurde gegenwärtig aufgrund des
Krieges in der Ukraine und der westlichen Sanktionen gegen Russland nach
unten korrigiert. Die Inflation, eine straffere Geldpolitik, die Verschlechterung
der Gesundheitslage in China, die zu neuen Versorgungsschwierigkeiten
führen wird, oder das Risiko eines Wiederauflebens der Pandemie sind
Faktoren, die die Wirtschaft im Jahr 2022 mit großer Unsicherheit belasten.
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Märkte im Fokus
14/02/2022
Nach einem Jahr 2020, das durch den wirtschaftlichen Schock von Covid-19 geprägt war, kam es 2021 zu einer kräftigen wirtschaftlichen Erholung, die zu Engpässen in den Lieferketten führte. Obwohl sich die weltweite wirtschaftliche Erholung fortsetzt, hat das Jahr 2022 bereits die ersten eigenen wirtschaftlichen Herausforderungen mit sich gebracht: gestörte Lieferketten, hohe Inflation, Rekordverschuldung. Zu den Unwägbarkeiten gehören die Auswirkungen der Omicron-Variante - die anscheinend mildere Symptome aufweist -, Fragen zur Verabschiedung des massiven Konjunkturprogramms "Build Back Better" in den USA, die anhaltende Schwäche des chinesischen Immobiliensektors und die Risiken im Zusammenhang mit einem möglichen Konflikt zwischen der Ukraine und Russland.
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Märkte im Fokus
03/02/2022
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Märkte im Fokus
29/11/2021
Die Covid-19-Pandemie hat die Karten auf dem europäischen Wohnungsmarkt neu gemischt. Sie hat sowohl zu Umwälzungen geführt als auch die vor der Krise bestehenden Trends bei der Nutzung unserer Wohnräume verstärkt. In dieser Zeit kam es – vom Homeoffice bis zur möglichen Stadtflucht – zu neuen Impulsen
auf dem europäischen Wohnungsmarkt.
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Märkte im Fokus
29/11/2021
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Märkte im Fokus
02/08/2021
Mehr als ein Jahr nach Beginn der Pandemie Covid 19 wurden im ersten Halbjahr 2021 rund 115 Milliarden Euro in Gewerbeimmobilien investiert, was erneut die relativ gute Widerstandsfähigkeit dieser Anlageklasse bestätigt. Die Dynamik unterscheidet sich sowohl zwischen den europäischen Ländern als auch zwischen den Anlageklassen, die wir in dieser Publikation untersuchen: Wir werfen einen genaueren Blick auf Büro, Einzelhandel, Wohnen, Gesundheitswesen und Hotels, wobei wir in allen Fällen auch die Aussichten der jeweiligen Anlageklasse beleuchten.
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Themenstudie
29/06/2021
Die Pandemiekrise, in der wir uns befinden, hat die Notwendigkeit einer Ausweitung der Immobilieninfrastruktur im Gesundheitswesen deutlich gemacht. Die Gesellschaft wurde sich der großen Rolle bewusst, die der Gesundheitssektor (Behandlungen und Infrastruktur) bei der Suche nach einem Ausweg aus der Krise spielen kann.
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Märkte im Fokus
26/05/2021
Mit fast 50 Milliarden Euro, die im ersten Quartal 2021 investiert wurden, davon ca. 29 Milliarden Euro in der Eurozone, ist der europäische Markt für Gewerbeimmobilien rückläufig, da die Investoren wieder vorsichtiger geworden sind und sich für den "flight to quality" entschieden haben, indem sie sich auf die Lage der Vermögenswerte und die Widerstandsfähigkeit der Mieter konzentrierten.
Infografiken

Themenstudie
29/03/2021
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Zusammenfassung
22/03/2021
Je länger die Covid-19-Pandemie anhält, desto mehr verändert sie unser Leben und insbesondere die Art und Weise, wie wir arbeiten. Die Unternehmen haben die teilweise oder vollständige Fernarbeit ausgeweitet. Die Unternehmen haben ihre Immobilienpolitik und die Arbeitnehmer ihre Lebensgewohnheiten überdacht, und seit einigen Jahren ist eine Revolution der Gebäudenutzung, einschließlich der Fernarbeit, zu beobachten. Was ist aus Sicht der Investoren und Vermögensverwalter in Zukunft zu erwarten? Wie unterscheiden wir bereits bestehende langfristige und sich nun beschleunigende Bürotrends von den durch die Pandemie ausgelösten Neuerungen? Werden die Veränderungen einheitlich oder von Land zu Land und von Sektor zu Sektor unterschiedlich sein?
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Daniel While
Head of Research, Strategy & Sustainibility
Nachdem Daniel While den Universitätsstudiengang „Regionale Wirtschaftsentwicklung“ abgeschlossen hatte, begann er seine Karriere als Berater von Gebietskörperschaften bei der Geschäftsimplementierung.
Im Jahr 2006 nahm er eine Tätigkeit als Analyst beim Institut de l’Epargne immobilière et Foncière auf, wo er sich auf das Universum der nicht-börsennotierten Immobilienfonds (die in Frankreich als SCPI und OPCI bezeichnet werden) spezialisierte. Er ist der Co-Autor des Buchs „Die OPCI“ vom Verlag Delmas (September 2008). Im Jahr 2011 kam er zu Primonial REIM, wo er zunächst die Position des Leiters Geschäftsentwicklung ausübte und seit 2019 Leiter Research und Strategie fungiert
Im Jahr 2006 nahm er eine Tätigkeit als Analyst beim Institut de l’Epargne immobilière et Foncière auf, wo er sich auf das Universum der nicht-börsennotierten Immobilienfonds (die in Frankreich als SCPI und OPCI bezeichnet werden) spezialisierte. Er ist der Co-Autor des Buchs „Die OPCI“ vom Verlag Delmas (September 2008). Im Jahr 2011 kam er zu Primonial REIM, wo er zunächst die Position des Leiters Geschäftsentwicklung ausübte und seit 2019 Leiter Research und Strategie fungiert
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Florian Wenner
Senior Research Manager
Vor seinem Wechsel zu Primonial REIM Deutschland war er fünf Jahre lang als Ir beim Marktforschungs- und Analyseunternehmen Bulwiengesa für den Bereich Immobilien tätig. Dort war er vor allem für die Themen Wohnungsmärkte, Betreiberimmobilien sowie Rentabilitätsanalysen zuständig.
Florian hat einen Abschluss in Geographie und Immobilienwirtschaft (IREBS).
Bei Primonial REIM Deutschland ist er für den Aufbau und die Weiterentwicklung einer Researchabteilung für den deutschen Immobilienmarkt verantwortlich.
Florian hat einen Abschluss in Geographie und Immobilienwirtschaft (IREBS).
Bei Primonial REIM Deutschland ist er für den Aufbau und die Weiterentwicklung einer Researchabteilung für den deutschen Immobilienmarkt verantwortlich.
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Henry-Aurélien Natter
Research & Strategy Director
Henry-Aurélien Natter hat die Mission, Analysen der Leitung Research und Strategie für alle Immobilienmärkte, für die gesamte Wirtschaft und für unser Kapital in Frankreich und Europa zu erstellen.
Er begann seine Karriere bei Les Echos Etudes (vormals Eurostaf), kam dann zu C&W (vormals DTZ) und schließlich zu BNP PRE, wo er solide und vielfältige Erfahrungen in den Bereichen Immobilienresearch, Immobilienstrategien und Immobilienfinanzierung sammeln konnte. Er verfügt über ein Diplom in Betriebswirtschaft, einen Masterabschluss in Management von KMU´s und einen internationalen Magsterabschluss in Handel und Marketing.
Er begann seine Karriere bei Les Echos Etudes (vormals Eurostaf), kam dann zu C&W (vormals DTZ) und schließlich zu BNP PRE, wo er solide und vielfältige Erfahrungen in den Bereichen Immobilienresearch, Immobilienstrategien und Immobilienfinanzierung sammeln konnte. Er verfügt über ein Diplom in Betriebswirtschaft, einen Masterabschluss in Management von KMU´s und einen internationalen Magsterabschluss in Handel und Marketing.
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Adrien Isidore
Economist & Statistician
Adrien trat dem Team im September 2019 als Praktikant in der Abteilung für Forschung und Strategie bei. Heute arbeitet er als Vollzeit-Statistiker und -Ökonom, nachdem er einen Master-Abschluss in Wirtschaftswissenschaften und Statistik an der Universität Pantheon-Assas erworben hat. Adrien entschied sich für eine Karriere in der Wirtschaft nach einem Austauschprogramm in Sydney, wo er die Gelegenheit hatte, seine Kenntnisse in Ökonometrie zu mobilisieren und in internationalen Gruppen zu arbeiten. Er hat außerdem einen Bachelor-Abschluss in Mathematik und Finanzen.
Als Statistiker und Wirtschaftswissenschaftler entwickelt Adrien innovative statistische Instrumente und unterstützt Henry-Aurelien Natter bei der Erstellung von Studien über Immobilienmärkte auf europäischer Ebene. Er ist auch für die Strukturierung der Abteilung auf europäischer Ebene verantwortlich
Als Statistiker und Wirtschaftswissenschaftler entwickelt Adrien innovative statistische Instrumente und unterstützt Henry-Aurelien Natter bei der Erstellung von Studien über Immobilienmärkte auf europäischer Ebene. Er ist auch für die Strukturierung der Abteilung auf europäischer Ebene verantwortlich
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